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隆基股份:光伏一体化空间巨大 未来两年高增长断定

2019-04-12 08:22      点击:

  隆基股份:光伏一体化空间巨大 未来两年高增长断定

  隆基股份公司是全球单晶硅片龙头,出货量、本钱、工艺、盈余才能等方面都显着领先于竞赛对手,公司继续致力于技能研制和工艺改善,未来非硅本钱还将大幅度下降。单晶道路产业链将重构,硅片环节将独立出来,一体化产能从电池片到组件封装,隆基股份将效劳全职业,商场空间巨大。

  隆基股份19.444.80%

  单晶硅片职业在上一轮去产能周期中洗牌充沛,现在竞赛格式根本安稳,五家干流企业隆基股份、中环股份、晶龙集团、卡姆丹克、阳光动力在全球商场算计占比三分之二。隆基股份现在已成为单晶硅片职业规划最大、份额最多、本钱最低的肯定龙头。齐鲁证券剖析师曾朵红以为,公司方案经过定增征集不超越19.6亿元首要用于2GW单晶硅棒与切片的扩产,估计本年末硅棒、切片的产能别离到达3GW、2.5-2.8GW,明年末与后年末,估计产能有望进一步扩至4GW与6GW,而现有竞赛对手大多无力扩产。公司将快速完成商场扩张,估计本年硅片出货量有望超越2GW,同比增加 60%以上,明后年增速亦有望保持在40%以上,到时商场份额将大幅进步,职业肯定龙头位置日趋安定。

  从职业来看,全球需求结构性搬运,增量较大的日本、英国、美国商场的单晶份额较高。国内商场因为分布式的发动,组件本钱在体系本钱中的占比将不断下降,高效单晶技能道路将逐步显示出优越性。曾朵红以为,单晶需求占比的拐点已现,单晶将开端完成对多晶的部分代替,商场需求增速有望超越 30%,高于光伏职业全体增速。

  单晶硅片现在处于求过于供的情况,价格保持强势,在此布景之下隆基股份成绩表现出微弱的增加动力。在之前发表的2014年上半年成绩预告中,公司将预期归母净利润增速从300%上调为430%以上,即上半年净利润约1.11亿,每股收益约为0.21元,超商场预期。业内人士剖析以为,成绩增加首要归功于主营业务的增加,非经常性损益的增速大概率低于主营净利润增速,增加质量无需忧虑。现在单晶硅产品海外需求十分旺盛,单晶硅产品在海外商场的商场份额按期进步,高效高质高价产品得到更多海外客户的认同。

  尽管成绩高速增加,隆基股份控股股东李振国活跃增持显示对公司开展的决心。近日隆基股份发布公告称,李振国在2013年8月12日至2014年8月11日期间,累计增持公司股份390.29万股,占公司总股本的0.72%。到8月11日收盘,李振国持有公司股份9867.44万股,占公司总股本的18.32%。控股股东李喜燕持有公司股份3555.85万股,加上共同行动听李春安持有公司股份9716.65万股,三人算计持有公司股份2.31亿股,占公司总股本的42.97%。在业内人士看来,隆基股份控股股东李振国的增持行为,显示出其关于公司未来开展的强壮决心。

  国内商场分布式方针行将落地,国内商场有望成为新亮点,国内单晶商场将长时间获益。申银万国证券剖析师孔凌飞表明,不考虑增发摊薄要素,预期2014-2016年公司完成每股收益0.51元、0.78元和1.03元。公司主营业务正在高速成长时间,未来两年的成绩是同类企业中相对最为断定的,品牌溢价和先发优势最为显着。公司股价短期合理估值动摇区间在35-45倍,12个月的方针价位为25元,评级为买入。

  

   隆基股份光伏单晶硅片